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雖然建筑業(yè)正在萎縮，但是三一集團(tuán)仍然在擴(kuò)大銷售。上圖為三一集團(tuán)在上海附近一家工廠的員工。

    當(dāng)建筑工程承包商董漢英(音)在2010年買下一臺(tái)新的混凝土泵車時(shí)，他本以為中國(guó)的建設(shè)熱潮永遠(yuǎn)不會(huì)結(jié)束。

　　但自從他買了新設(shè)備之后，董漢英所在的山東省臨沂市便與中國(guó)其它地方一樣，建筑施工活動(dòng)出現(xiàn)了疲態(tài)。他到現(xiàn)在還沒(méi)有還清這臺(tái)由中聯(lián)重科股份有限公司生產(chǎn)的泵車的錢。如今，他想賣了這臺(tái)車。

　　事實(shí)證明，泵車很難出手，原因是中聯(lián)重科和三一集團(tuán)這兩家中國(guó)最大的建筑設(shè)備制造商目前正以十分優(yōu)惠的條件銷售新泵車，所以二手泵車的需求幾乎沒(méi)有。

　　中聯(lián)重科屬國(guó)企，而三一集團(tuán)則被中國(guó)最富有的一位企業(yè)家所持有，兩家企業(yè)都在全力以赴地保增長(zhǎng)。中國(guó)是世界上最大的建筑設(shè)備市場(chǎng)，而中聯(lián)重科和三一集團(tuán)也正在追趕卡特彼勒公司和小松制作所。然而現(xiàn)在的結(jié)果是，這兩家中國(guó)公司的資金快耗盡了，因?yàn)樗鼈円恢痹谫d賬銷售，而這么做的前提是，它們相信客戶能在日后還上設(shè)備款。與中國(guó)很多工業(yè)企業(yè)一樣，中聯(lián)重科和三一集團(tuán)在市場(chǎng)形勢(shì)好轉(zhuǎn)之前，目前依賴于國(guó)有銀行的支持及政府補(bǔ)貼，以幫助它們度過(guò)難關(guān)。

　　10多年來(lái)，中國(guó)大型工業(yè)企業(yè)一直在高速擴(kuò)大生產(chǎn)，以求趕上中國(guó)經(jīng)濟(jì)每年約10%的增長(zhǎng)步伐。但如今，面對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速較長(zhǎng)時(shí)期持續(xù)的狀況，很多企業(yè)都未能及時(shí)調(diào)整策略。鋼鐵和汽車等行業(yè)因擔(dān)心失去市場(chǎng)份額，還在維持較高的生產(chǎn)水平，而且這些行業(yè)也期待北京能出手干預(yù)，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　這樣做的結(jié)果是，中國(guó)各地的企業(yè)都在應(yīng)對(duì)庫(kù)存高企的問(wèn)題。煤炭和鐵礦石在中國(guó)各港口堆積如山，電子產(chǎn)品零售商陷入爭(zhēng)搶客戶的價(jià)格戰(zhàn)，而光伏板公司則因產(chǎn)品供大于求、價(jià)格被壓低而苦苦掙扎。

　　三一集團(tuán)不予置評(píng)。但今年早些時(shí)候，三一集團(tuán)副總裁梁林河曾在新浪微博上表達(dá)了自己的擔(dān)憂。他寫道：混凝土設(shè)備競(jìng)爭(zhēng)到了最后的瘋狂。

　　建筑設(shè)備制造商是2008年底北京推出經(jīng)濟(jì)刺激方案的大贏家之一。英國(guó)工程機(jī)械咨詢公司(Off-Highway Research)北京代表處首席代表史楊表示，2010年中國(guó)市場(chǎng)上挖掘機(jī)、起重機(jī)和推土機(jī)等設(shè)備的銷售額激增了56%。

　　但是北京方面因擔(dān)心房?jī)r(jià)飆升，遏制了加速建筑熱潮的低息貸款投放量。2011年5月，建筑設(shè)備的銷售額開始大幅下滑。

　　分析人士說(shuō)，中聯(lián)重科和三一集團(tuán)幾乎壟斷著中國(guó)的混凝土機(jī)市場(chǎng)，在混凝土機(jī)的銷售總額中占比超過(guò)80%。據(jù)行業(yè)高管、貸款業(yè)務(wù)管理人員和最終用戶說(shuō)，從去年年末開始，由于購(gòu)買者可以象征性地支付首付款，而不是像以往那樣支付總額的30%，這兩家企業(yè)的銷售得到了提振。購(gòu)買者最多可以在六個(gè)月之后支付第一筆款項(xiàng)。中聯(lián)重科說(shuō)，該公司實(shí)施了控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)格措施。

　　這些措施讓這兩家機(jī)械制造商可以在產(chǎn)業(yè)陷入深度低迷之際仍能擴(kuò)大銷售額。今年上半年，中聯(lián)重科的混凝土機(jī)銷售額同比增長(zhǎng)了52%，而三一集團(tuán)在上海上市的子公司三一重工股份有限公司(Sany Heavy Industry Co.)稱，該公司銷售額增長(zhǎng)了8%。中聯(lián)重科說(shuō)，銷售額上升原因在于購(gòu)買者升級(jí)舊設(shè)備、小城市需求增長(zhǎng)，以及隨著勞動(dòng)力成本上升，建筑施工的機(jī)械化程度加深。

　　中聯(lián)重科通過(guò)向國(guó)有銀行出售應(yīng)收賬款的方式為業(yè)務(wù)籌集資金。盡管中聯(lián)重科今年上半年創(chuàng)造了人民幣4.54億元（約合7,180萬(wàn)美元）的凈現(xiàn)金，如果沒(méi)有銷售超過(guò)80億元的應(yīng)收賬款，中聯(lián)重科就會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的現(xiàn)金流出。

　　中聯(lián)重科在今年早些時(shí)候發(fā)售的一只債券的募股說(shuō)明書中警告說(shuō)，該公司無(wú)法保證現(xiàn)金流為正或是能夠繼續(xù)銷售應(yīng)收賬款。盡管如此，中聯(lián)重科在中資銀行的信用額度還是大幅增加。

　　三一重工今年上半年的運(yùn)營(yíng)中有人民幣17億元的現(xiàn)金流出，如果沒(méi)有獲得政府3.7595億元的補(bǔ)貼，這個(gè)數(shù)字還會(huì)更高。去年，三一重工獲得了政府10.6億元的補(bǔ)貼。三一重工沒(méi)有提供有關(guān)這些補(bǔ)貼用于何處的任何細(xì)節(jié)。

　　分析人士說(shuō)，由于中國(guó)大量機(jī)器閑置，三一集團(tuán)和中聯(lián)重科可能遇到了麻煩。中國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)人正在對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行改革，使其擺脫對(duì)重大建筑工程的依賴。如果建筑業(yè)的放緩持續(xù)下去，這些公司可能需要面對(duì)一波客戶違約潮。

　　杰富瑞投資銀行(Jefferies & Co.)駐香港分析師Julian Bu說(shuō)，他認(rèn)為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)不會(huì)恢復(fù)到之前的增速，他認(rèn)為三一重工和中聯(lián)重科的銷售策略存在風(fēng)險(xiǎn)。

　　盡管如此，一些分析師卻認(rèn)為沒(méi)什么好擔(dān)心的。野村(Nomura)駐香港建筑機(jī)械分析師葛文杰（音）說(shuō)，三一集團(tuán)和中聯(lián)重科決定趁競(jìng)爭(zhēng)者處于疲弱狀態(tài)時(shí)發(fā)起攻擊，這兩家公司都非常強(qiáng)大，非常有競(jìng)爭(zhēng)力。

　　承包商董漢英沒(méi)那么樂(lè)觀。2010年，他購(gòu)買了一臺(tái)中聯(lián)重科生產(chǎn)的、嶄新的44米混凝土泵車，先期支付了50萬(wàn)元的現(xiàn)金，并從銀行貸款220萬(wàn)元用于支付剩下的款項(xiàng)。最近一個(gè)周二的下午，他擁有的五臺(tái)機(jī)器中，有四臺(tái)處于閑置狀態(tài)。

　　由于仍然有110萬(wàn)元的未償貸款，董漢英說(shuō)，他沒(méi)有資金償還每月10萬(wàn)元的按揭貸款。

　　他說(shuō)，整個(gè)行業(yè)都陷入了困境。未來(lái)也不存在復(fù)蘇的希望。