在2013年，國(guó)內(nèi)的建筑機(jī)械行業(yè)還回持續(xù)的火爆，并且在未來(lái)的幾年中不會(huì)遇冷，國(guó)內(nèi)的礦山機(jī)械行業(yè)會(huì)大大縮水，定向招標(biāo)形式的會(huì)多起來(lái)，個(gè)人的用戶逐漸減少，怎么才能在以后的發(fā)展中穩(wěn)步發(fā)展，成為機(jī)械行業(yè)需要面臨的問(wèn)題。
由于存在季節(jié)效應(yīng)，經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)單季節(jié)調(diào)整后，一二月經(jīng)濟(jì)仍然保持了回升勢(shì)頭。但從工業(yè)消耗品終端需求來(lái)看恢復(fù)不明顯，今年旺季到來(lái)的時(shí)點(diǎn)相比往年偏晚，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，市場(chǎng)需求不達(dá)終端廠商和經(jīng)銷商預(yù)期。
因兩會(huì)的召開(kāi)為宏觀經(jīng)濟(jì)方向提供了新的指引，而導(dǎo)致房地產(chǎn)投資回暖進(jìn)程受到干擾，在地產(chǎn)調(diào)控出臺(tái)的背景下，這意味著基建投資回升將補(bǔ)足地產(chǎn)投資的下滑，基建投資回升確定性增強(qiáng)。在貨幣供應(yīng)方面，報(bào)告提出“保持貨幣信貸合理增長(zhǎng)，適當(dāng)擴(kuò)大社會(huì)融資規(guī)模”，表明在信貸增長(zhǎng)空間有限的環(huán)境下，其他融資方式仍受到政策支持，這可以保障投資資金來(lái)源。
對(duì)于機(jī)械行業(yè)來(lái)說(shuō)，在工業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的情況下，經(jīng)濟(jì)和投資的溫和復(fù)蘇會(huì)導(dǎo)致機(jī)械行業(yè)景氣回升力度也是溫和的。基建下游機(jī)械產(chǎn)品需求前景看好。短期內(nèi)，由于貨幣政策微調(diào)，地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)，終端市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，3月份旺季時(shí)的機(jī)械產(chǎn)品銷量有不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，但中期內(nèi)機(jī)械行業(yè)需求仍將出現(xiàn)溫和回升的過(guò)程。
回顧2月份機(jī)械行業(yè)表現(xiàn)，按算術(shù)平均算法和流通股本加權(quán)平均算法，相對(duì)滬深300指數(shù)分別跑贏4.9和3.87個(gè)百分點(diǎn)。2月子行業(yè)表現(xiàn)方面，受市場(chǎng)投資風(fēng)格影響，小市值的其他專用設(shè)備、儀器儀表行業(yè)漲幅領(lǐng)先，由于風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng)，船舶制造和航空航天行業(yè)也取得較好收益。
短期內(nèi)由于貨幣政策微調(diào)，地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)，終端市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，預(yù)計(jì)短期內(nèi)行業(yè)難以獲得相對(duì)收益，但由于行業(yè)估值不高，因此向下的空間也有限。中期看，經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇通道，未來(lái)機(jī)械行業(yè)需求仍將出現(xiàn)溫和回升的過(guò)程，但溫和的復(fù)蘇會(huì)導(dǎo)致機(jī)械行業(yè)估值提升空間有限。行業(yè)和個(gè)股方面，可關(guān)注公路鐵路等基建下游機(jī)械產(chǎn)品的投資機(jī)會(huì)，以及鐵道部改革給鐵路設(shè)備公司帶來(lái)的短期交易性機(jī)會(huì)。本月維持機(jī)械行業(yè)、子行業(yè)和個(gè)股的評(píng)級(jí)不變。
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