政策解讀造船業(yè)產(chǎn)能過剩如何覓出路

發(fā)布時間：2013-12-18 來源：中國工業(yè)網(wǎng)

【大中小】

　　目前，全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動導(dǎo)致海洋油氣開發(fā)、航運(yùn)和船舶市場需求波動的風(fēng)險；鋼材等原材料價格大幅波動影響企業(yè)在手訂單利潤率等。

　　據(jù)了解，2014年經(jīng)濟(jì)工作的第二條任務(wù)為：大力調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，堅(jiān)定不移化解產(chǎn)能過剩，不折不扣執(zhí)行好中央化解產(chǎn)能過剩的決策部署，而化解產(chǎn)能過剩的根本出路是創(chuàng)新。

　　由于需求巨幅變化，已自然形成了強(qiáng)弱差別的態(tài)勢，造船行業(yè)是典型的產(chǎn)能過剩行業(yè)，而政策方向我們認(rèn)為可以從四方面進(jìn)行理解：一是發(fā)展高附加值產(chǎn)品，造船企業(yè)加快發(fā)展LNG 運(yùn)輸船、海工裝備等技術(shù)附加值更高、需求更具成長性的產(chǎn)品，解決單一依賴于海運(yùn)市場的問題；二是加快整合優(yōu)化，以中船集團(tuán)為例，旗下共有約60 家獨(dú)資和持股企事業(yè)單位，其產(chǎn)品交叉、區(qū)域鄰近的情況比較普遍，資源共享、產(chǎn)品升級、整合優(yōu)化勢在必行；三是選擇性的扶持，例如，中國進(jìn)出口銀行已與多家企業(yè)簽署協(xié)議，以極具國際競爭力的信貸條件吸引境內(nèi)外船東在國內(nèi)部分造船企業(yè)訂造高端船舶，協(xié)議總金額達(dá)到40 億美元；四是建立行業(yè)準(zhǔn)入門檻，例如，工信部制定的《船舶行業(yè)規(guī)范條件》，有利于防止落后產(chǎn)能重啟。

　　我們認(rèn)為，新船的造價更低、運(yùn)營成本更低(油耗下降)，是吸引船東在當(dāng)前下單或考慮下單的重要原因。針對中國遠(yuǎn)洋集團(tuán)正在考慮從2014 年上半年開始訂購數(shù)十艘新船的傳聞，公司回應(yīng)表示確實(shí)在研討進(jìn)行船隊(duì)的更新改造，并與相關(guān)造船企業(yè)溝通，具體時間待確定后進(jìn)行公告披露。

　　基于國家海權(quán)興起和全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，海工裝備具有良好成長性，繼續(xù)給予中集集團(tuán)、海油工程買入評級；基于新船需求回暖、產(chǎn)能收縮明顯，我們給予造船行業(yè)買入評級，重點(diǎn)看好受益于船價上漲，同時集團(tuán)存在整合預(yù)期的中國船舶、廣船國際。船舶海工行業(yè)受益于海洋強(qiáng)國建設(shè)，并處于景氣上行階段。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)能過剩海工買入評級

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