公司是拖拉機行業(yè)龍頭企業(yè)。一拖股份(601038)是我國最早從事拖拉機制造的企業(yè),目前是我國規(guī)模最大、技術實力最強的拖拉機生產(chǎn)企業(yè)之一。公司在大中型輪式拖拉機行業(yè)市場占有率為22.49%,居行業(yè)首位。履帶式拖拉機在國內(nèi)基本處于壟斷地位,同時公司的農(nóng)用柴油機也占有較高的市場份額。
我國拖拉機將進入飽和期。由于拖拉機是我國最早發(fā)展的農(nóng)業(yè)機械之一,因此經(jīng)過長時間的發(fā)展我國拖拉機即將進入行業(yè)飽和期。根據(jù)農(nóng)業(yè)機械年鑒數(shù)據(jù)進行推算,我們認為我國拖拉機飽和點約為3070萬臺。據(jù)行業(yè)協(xié)會預計我國2011年拖拉機飽有量約為2570萬臺,按照現(xiàn)在銷量2015年將進入飽和期。
公司龍頭地位穩(wěn)固,出口將成為公司亮點。公司產(chǎn)品技術領先,跟國內(nèi)同檔次拖拉機相比可靠性強、耐用度高,與國外品牌相比售后服務與價格具有較強競爭力。同時公司積極開發(fā)國外市場,不光收購了法國的農(nóng)機公司,還將在新疆建廠以便打入中亞市場。由于中亞地區(qū)多以農(nóng)牧業(yè)國家為主,機械制造能力低,因此進口農(nóng)機需求量可觀。
公司今年內(nèi)完成整合。公司在招股說明書中承諾,今年年內(nèi)將以現(xiàn)金支付方式完成對集團內(nèi)三家公司的收購。收購完產(chǎn)后預計將提高上市公司EPS 0.12元。
募集資金主要用于擴大產(chǎn)能。本次公司預計募集資金17.7億元,將用現(xiàn)有產(chǎn)品擴產(chǎn)和在新疆開設工廠。預計募投項目投產(chǎn)后,公司的市場地位將進一步穩(wěn)固。